voprstatВопросы статистикиVoprosy Statistiki2313-63832658-5499The Federal State Budgetary Institution "Scientific Research Institute for Socio-Economic Statistics of the Federal State Statistics Service" (Statistics Research Institute of Rosstat)voprstat-686Research ArticleИЗ РЕДАКЦИОННОЙ ПОЧТЫFROM THE EDITORIAL MAILВложения в произведения искусства как долгосрочные инвестиции: экономико-статистический анализInvestments in Works of Art as Long-Term Investments: Economic and Statistical AnalysisКолычеваВалерия АндреевнаKolychevaV. A.

канд. экон. наук, доцент кафедры статистики, учета и аудита, экономический факультет, Санкт-Петербургский государственный университет

191123, г. Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д. 62

Cand. Sci. (Econ.), Docent, Department of Statistics, Accounting and Audit, Faculty of Economics, Saint-Petersburg  State University

62, Chaikovskogo St., 191123, Saint-Petersburg

the-val@mail.ruСанкт-Петербургский государственный университетРоссияSaint-Petersburg State UniversityRussian Federation2018300520182557885Copyright © Колычева В.А., 20182018Колычева В.А.Kolycheva V.A.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://voprstat.elpub.ru/jour/article/view/686

В данной статье приведены результаты авторских исследований по проверке статистической гипотезы о правомерности отнесения вложений в произведения искусства к так называемым инвестициям-убежищам. Автор полемизирует, в частности, с устоявшимся мнением среди  инвесторов и специалистов-исследователей рынка художественных ценностей,  рассматривающих вложения в них как долгосрочные инвестиции, гарантирующие  владельцам наивысшую прибыль с лагом в два десятилетия. Изложены вопросы, относящиеся к информационно-аналитической базе исследования, использования методов группировок и дисперсионного анализа. На основе эмпирического анализа формулируются  выводы относительно трех базовых тенденций в пользу инвестиционных возможностей  рынка культурных ценностей, которые, впрочем, не могут однозначно интерпретироваться в пользу трактовки вложений в предметы искусства как инвестиций-убежищ. Рассчитаны  количественные характеристики, отражающие классификационное различие участников  рынка произведений искусства. Автором в заключительной части статьи подчеркивается,  что в современных условиях нецелесообразно преувеличивать влияние времени (временной  критерий в 20 лет) в стратегических решениях по инвестиционной  деятельности на арт-рынке.

This article presents the results of the authors’ research on proving the statistical hypothesis on the validity of including investments in works of art into the so-called safe-haven investments. The author argues with the traditional among investors and experts - art market researchers view investments in cultural assets as long-term  investments, guaranteeing the owners the highest profits with a lag  of two decades. The questions concerning the information and  analytical base of the research, the use of grouping methods and  analysis of variance are described. Based on the empirical analysis,  the author draws conclusions regarding three basic trends in support of investment opportunities in the cultural property market, which,  however, can not be unequivocally interpreted in favor of treating  investments in art as a shelter investment. Quantitative  characteristics, reflecting the classification difference between the art market players, are calculated. In the final  part of the article the  author stresses that in modern conditions it is unreasonable to  exaggerate the influence of time (a time lag of 20 years) in strategic decisions on investment activity in the art market.

произведения искусстваарт-рынокдолгосрочные инвестицииинвестиции-убежищаметод группировокдисперсионный анализworks of artart marketlong-term investmentssafe-haven investmentsgrouping methodanalysis of varianceReferencesКолычева В.А. Рынок произведений искусства: теоретико-экономический анализ: Монография. М.: Проспект, 2014.Kolycheva V.A. The Art Market: Theoretical and Economic Analysis: A Monograph. Moscow, Prospect Publ., 2014 (In Russ.).Baumol W.J. Unnatural Value: Or Art Investment as Floating Grap Game // American Economic Review. 1986. Vol. 76. No. 2. P. 10-14.Baumol W.J. Unnatural Value: or Art Investment as Floating Grap Game. American Economic Review. 1986;76(2):10-14.Mei J., Moses M. Art as an Investment and the Underperformance of Masterpieces // American Economic Review. 2002. Vol. 92. No. 5. P. 1656-1668.Mei J., Moses M. Art as an Investment and the Underperformance of Masterpieces. American Economic Review. 2002;92(5):1656-1668.Колычева В.А. Анализ частотных распределений инвестиций в произведения искусства // Вопросы статистики. 2017. № 2. С. 60-67.Kolycheva V.A. Frequency Distributions Analysis of the Investments in the Art Works. Voprosy statistiki. 2017;(2):60-67. (In Russ.).Ashenfelter O. How Auctions Work for Wine and Art // Journal of Economic Perspectives. 1989. Vol. 3. No. 3. P. 23-36.Ashenfelter O. How Auctions Work for Wine and Art. Journal of Economic Perspectives. 1989;3(3):23-36.Ashenfelter O., Graddy K. Art Auctions: A Survey of Empirical Studies // National Bureau of Economic Research Working Paper No. 8997. June 2002. P. 1-43.Ashenfelter O., Graddy K. Art Auctions: A Survey of Empirical Studies. National Bureau of Economic Research Working Paper No. 8997. June 2002. P. 1-43.Ashenfelter O., Graddy K. Anatomy of the Rise and Fall of a Price-Fixing Conspiracy: Auctions at Sotheby’s and Christie’s // National Bureau of Economic Research Working Paper No. 10795. September 2004. P. 1-26.Ashenfelter O., Graddy K. Anatomy of the Rise and Fall of a Price-Fixing Conspiracy: Auctions at Sotheby’s and Christie’s. National Bureau of Economic Research Working Paper No. 10795. September 2004. P. 1-26.Ashenfelter O.C., Graddy K. Sale Rates and Price Movements in Art Auctions // National Bureau of Economic Research Working Paper No. 16743. January 2011. P. 1-13.Ashenfelter O.C., Graddy K. Sale Rates and Price Movements in Art Auctions. National Bureau of Economic Research Working Paper No. 16743. January 2011. P. 1-13.Cheema A., Popkowski Leszczyc P.T.L., Bagchi R. еt al. Economics, Psychology and Social Dynamics of Consumer Bidding in Auctions // Marketing Letters. 2005. Vol. 16. No. 3. P. 401- 413.Cheema A., Popkowski Leszczyc P.T.L., Bagchi R. et al. Economics, Psychology and Social Dynamics of Consumer Bidding in Auctions. Marketing Letters. 2005;16(3):401- 413.Singer L., Lynch G. Public Choice in the Tertiary Art Market // Journal of Cultural Economics. 1994. Vol. 18. No. 3. P. 199-216.Singer L., Lynch G. Public Choice in the Tertiary Art Market. Journal of Cultural Economics. 1994;18(3): 199-216.Candela G., Scorcu A.E. In Search of Stylized Facts on Art Markets Prices: Evidence from the Secondary Market for Prints and Drawings in Italy // Journal of Cultural Economics. 2001. Vol. 25. No. 3. P. 219-231.Candela G., Scorcu A.E. In Search of Stylized Facts on Art Markets Prices: Evidence from the Secondary Market for Prints and Drawings in Italy. Journal of Cultural Economics. 2001;25(3):219-231.Hutter M., Knebel C., Pietzner G. еt al. Two Games in Town: A Comparison of Dealer and Auction Prices in Contemporary Visual Arts Markets // Journal of Cultural Economics. 2007. Vol. 31. No. 4. P. 247-261.Hutter M., Knebel C., Pietzner G. еt al. Two Games in Town: A Comparison of Dealer and Auction Prices in Contemporary Visual Arts Markets. Journal of Cultural Economics. 2007;31(4):247-261.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.